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Auriga将新浪初始评级定为买入目标价50美元

发布时间:2021-01-22 11:31:08 阅读: 来源:礼品盒厂家

北京时间4月8日上午消息,美国券商Auriga USA周三发布报告,宣布将新浪股票纳入研究范围,并赋予新浪股票“买入”的评级,以及50美元的目标股价。

以下为报告概要:

我们将新浪股票纳入研究范围,并赋予“买入”的评级,以及50美元的目标股价。我们认为,在分析师平均预期的基础上,2010年新浪业绩仍有上升潜力。这主要是由于广告主将针对世界杯、亚运会和世博会等大型活动增加预算。由于其品牌形象、网站流量以及在中国互联网媒体中的优势地位,新浪对广告主来说极具价值,因此我们预计新浪将从互联网广告行业的发展中受益。我们认为,未来几年中新浪将是中国互联网媒体行业的一个重要参与者。

-我们认为,广告主针对一些大型活动投入的预算将提升新浪2010年业绩。

广告主通常有两份预算,一份为普通的年度广告预算,另一份为针对大型活动的预算。业内目前对今年广告市场持乐观态度,这意味着广告主正常的年度预算将有所上升。我们认为,世界杯、亚运会和世博会将增加广告主的广告支出,从而推动新浪的业绩提升。我们对新浪2010年下半年的业绩预期好于分析师平均预期。我们预计,新浪2010年下半年营收将为2.249亿美元,高于平均预期的2.064亿美元;非美国会计准则每股收益将为0.98美元,高于平均预期的0.84美元。我们认为,华尔街并未完全考虑到这些大型活动产生的影响。

-新浪的价值将吸引广告主。

新浪在中国互联网品牌广告领域排名第一,在门户网站流量方面排名第二。其价值主要在于:1)来自门户网站的高流量,使广告主能够以同样的支出接触到更多的受众;2)新浪在互联网媒体行业的优势地位,这使新浪成为网络广告的第一选择。基于以上两点,我们预计新浪将吸引更多的广告主。

-新浪将受益于网络广告市场的增长。

我们认为,中国网络广告市场将长期保持增长,增长率也将很高。中国网络广告市场预计将于2013年增长至142亿美元,高于2009年的30亿美元,年复合增长率达到47%。作为其中的主要参与者,新浪将从市场的整体增长中受益。

-估值。

我们赋予新浪的目标股价为50美元,这基于我们对新浪2010年各项业务的估值。其中的每股34.10美元来自品牌广告业务(根据2010年品牌广告业务每股收益预期,并赋予28倍市盈率),每股3.30美元来自移动增值业务(根据2010年移动增值业务每股收益预期,并赋予2倍市盈率),以及每股0.60美元来自搜索业务(根据2010年搜索业务每股收益预期,并赋予18倍市盈率)。此外新浪还将持有每股12.19美元的净现金。

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